“买进尼古丁、能量饮料、糖果股票”！高盛喊话：准备迎接美国消费股狂欢

高盛分析师Bonnie Herzog近期提出，投资者应把握2026年的市场机遇，重点关注尼古丁、能量饮料、糖果及美容等领域的股票。她指出，随着消费者基本面的明显好转，这些细分行业有望在未来实现超越大盘的增长，当前正是布局相关消费股的合适时机。 12月16日，高盛董事总经理兼资深消费分析师Bonnie Herzog在报告中释放积极信号，认为在2025年必需消费品板块整体疲软之后，市场趋势正在出现变化。 她预计，**实际收入回升、就业增长、减税政策以及关税相关通胀缓解，将共同推动2026年美国消费环境向好，中收入群体尤其受益。这将使“非必需消费”相较于“防御性消费”更具配置价值。** Herzog强调，尽管必需消费品板块明年可能仍承压，但个股选择机会将显著增多。高盛建议投资者将资金转向具备吸引力、盈利增长有望领先的类别，**主要包括能量饮料、尼古丁、糖果和美容产品。** 此外，该行特别提到，**受FIFA世界杯等“三大事件”带动，2026年很可能成为“啤酒股表现突出的一年”。** 这一乐观判断正值美国经济显现复苏信号。虽然市场对“K型”复苏仍存忧虑，但10月核心零售销售数据强劲，表明消费者整体韧性依然存在。 **从防御到进攻：宏观环境好转** Herzog在报告中回顾2025年时指出，这是必需消费品板块相对低迷的一年。除尼古丁类股票外，该板块整体跑输大盘。 这主要源于市场对美国消费者健康状况的担忧，包括宏观不确定性、地缘政治紧张、关税压力及裁员等因素，这些因素抑制了全年消费趋势，促使消费者更注重性价比。 然而，面向2026年，高盛预计宏观环境将逐步改善。Herzog表示，**实际收入增长加速，加上就业市场支撑和潜在政策利好，有望提振消费者信心。** 这样的背景将不再单纯有利于传统防御型板块，反而为弹性较高的消费类别打开空间。无论必需消费品整体走势如何，高盛认为2026年将是精选个股的市场。 **2026年：啤酒股的“三重利好”机遇** 在具体细分领域中，高盛尤其看好啤酒行业，甚至预测明年将成为“啤酒股之年”。 Herzog分析称，该行业面临的不利因素将逐渐消退，并迎来多项积极催化。 这些利好包括去年的低基数效应、预期改善的天气条件，以及关键的“三大事件共振”：**FIFA世界杯、奥运会以及美国建国250周年庆典。** 高盛认为，这三项重大活动将在明年显著增加啤酒消费场景，从而带动销量实现实质性提升。