涨势难挡！黄金创下今年第50个新高，白银年内暴涨140%

随着国际地缘冲突加剧以及投资者对美联储后续降息预期的强化，贵金属市场的强劲涨势持续扩大。 近期，地缘政治风险升温与美国货币政策可能转向宽松的双重因素交织，推动**黄金价格年内第50次创出历史新高**，白银亦同步攀升至前所未有的价位。 本周二，**金价首次跃过每盎司4480美元关口**，继前一日录得2.4%的显著涨幅后，刷新一个多月以来最大单日升幅纪录，纽约期金更是突破4500美元。市场参与者预期美联储明年将继续下调利率，这将营造有利于黄金等非生息资产的低利率市场环境。 过去数日，**地缘紧张关系的升级进一步增强了黄金的避险属性**，尤其在美国对委内瑞拉实施油轮封锁以加大对马杜罗政府压力的背景下。 Nemo.Money 一位分析人士指出，“短期支撑来自美国与委内瑞拉之间紧张局势的升级……此前一周金价始终在历史高位附近整理，因此在交投相对清淡的假日市场中，**这更像是一次蓄势后的典型技术突破**，**黄金多头显然已将明年目标定在5000美元水平**。” 今年以来金价累计上涨约70%，这轮强劲行情得益于各国央行的持续购金与黄金ETF资金的流入。**黄金有望创下自1979年以来的最佳年度表现**。世界黄金协会数据显示，除今年5月外，黄金ETF持仓量每月均保持增长。 **美国总统特朗普重塑全球贸易格局的激烈政策，及其对美联储独立性的质疑，早在年初就已为贵金属牛市注入动力。投资者在其中扮演了关键角色，部分原因源于所谓的“货币贬值交易”——即出于对债务膨胀导致货币价值随时间缩水的担忧，资金从主权债券及相关计价货币中流出。** 金价在10月触及4381美元的前高后虽一度回调，但迅速重拾升势（当时市场曾认为涨势过度拥挤），目前上涨动能已延续至明年预期之中。**包括高盛在内的多家机构预测价格在2026年前仍将上行，其基准情景目标看至每盎司4900美元，并认为存在上行风险。** 白银同样不断刷新历史纪录，升至69.60美元上方。**今年白银约140%的涨幅甚至超过黄金，近期的上涨既受到投机资金流入的推动，也源于10月历史性逼空行情后，主要交易中心持续存在的供应失衡问题。** 此外，现货铂金价格也已突破2100美元，年内累计上涨约140%；现货钯金一度站上1800美元/盎司，今年以来价格实现翻倍。