“茅台系”华贵人寿增资至26亿，开业八年累计亏近12亿，还有募资计划在推进中

专为保险行业量身定制的垂直资讯平台 由“茅台系”控股的华贵人寿保险股份有限公司（以下简称“华贵人寿”）近日完成了新一轮的资本扩充。根据公司最新公告，在国家金融监督管理总局贵州监管局的批复下，其注册资本已从20亿元人民币提升至26.15亿元。此次公告未披露具体的出资方及相应的股权比例。 作者｜蓝鲸新闻 陈晓娟 （图片来源于中国保险行业协会） 北京大学应用经济学博士后、朱俊生教授向蓝鲸新闻记者分析认为，华贵人寿此次增资的主要意图，很可能在于充实资本实力、改善偿付能力指标，以更有效地应对市场变化与内部经营挑战。 华贵人寿于2017年2月正式开业，是贵州省首家本土法人保险公司，实际控制人为贵州省国资委。从股权结构看，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司持股33.33%，为第一大股东；贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司持股19.17%，位列第二；贵州金融控股集团有限责任公司持有10.5%的股份，位居第三；其余股东持股比例均低于10%。 近两年，华贵人寿的增资步伐较为频繁。2023年4月，公司成功增资10亿元，注册资本由10亿元增至20亿元，由茅台集团、黔晟国资及深圳嘉鑫辉煌投资有限公司共同出资完成。彼时，茅台集团的持股比例从20%提升至33.33%，重回第一大股东位置。同年末，公司管理层更迭，由茅台集团总会计师、董事会秘书刘刚接任董事长一职。 今年初，华贵人寿在贵州阳光产权交易所公开披露了增资计划，拟向既有股东及新引入投资者募集资金，目标金额在25亿元至45亿元之间，具体将根据认购情况确定。根据方案，公司计划引入不超过20家投资方，新增股东合计持股比例预计在20%至40%之间。所募资金将主要用于补充资本金，增强风险抵御与运营能力，支持公司中长期战略的实施。 对于意向投资方，华贵人寿设定了较为严格的条件。除须符合监管对保险公司股东资格的各项要求外，公司还特别明确了股权锁定期限：成为控制类股东后，五年内不得转让股权；成为战略类股东，三年内不得转让；若为财务Ⅱ类或财务Ⅰ类股东，锁定期则分别为两年和一年。 **若能成功募集到上述规模的资金，公司的资本实力将获得显著增强。但从目前进展看，该计划可能尚在推进过程中。在首次挂牌约4个月期满后，华贵人寿已多次延长该项目挂牌期，目前截止日期设定在今年年底。本月初，公司又将该增资信息同步至北京产权交易所，持续寻求潜在投资者。此次已落地的6.15亿元增资，与公开挂牌的增资项目是否直接相关，目前尚无明确信息。** （图片来源于贵州阳光产权交易所） 成立八年来，华贵人寿尚未进入持续盈利阶段。数据显示，2017年至2024年，公司保费收入分别为4.24亿元、6.47亿元、10.91亿元、20.13亿元、25.15亿元、39.21亿元、46.98亿元、40.18亿元；同期净利润则分别为-0.78亿元、-1.20亿元、-0.79亿元、-0.68亿元、0.31亿元、-4.35亿元、-3.51亿元、-2.58亿元，仅在2021年实现年度盈利。今年前三季度，公司累计实现保费收入45.23亿元，净利润1.83亿元。粗略计算，公司累计亏损额已接近12亿元。 偿付能力方面，截至三季度末，公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为118.80%和133.80%。但在基本情景下的下一季度预测值均有所下降，预计核心与综合偿付能力充足率将分别降至107.32%和122.06%。 **朱俊生指出，华贵人寿面临较大的盈利压力，需要通过增资来弥补历史亏损，巩固资本基础以保障长期稳健经营；尽管当前偿付能力指标尚属充足，但如果未来持续下滑，可能引发监管对其资本充足水平的关注，增资就成为确保合规与运营稳定的必要举措。此外，增资也可能旨在支持其业务扩张，增强市场竞争力。** **“然而，增资只能在一定程度上暂时缓解资本压力。能否从根本上改善公司的资本状况，关键在于其后续能否通过提升自身盈利能力、优化成本结构、并有效执行长期发展战略，最终实现健康、可持续的运营。”他进一步补充道。** **独家稿件，未经许可请勿转载** **内容联络：13161413759**