美国非农就业数据远超预期，交易员减少了对美联储今年降息的押注。数据公布后，美股集体高开，随后股市反弹势头遭软件股抛售逆转，迅速回吐涨幅。美债价格承压，美国国债收益率短线拉升，10年期国债收益率上行4bp，现报4.192%；美元指数走高，日内涨0.29%。
美国1月份的招聘人数超出预期，失业率也意外下降，这表明劳动力市场在年初继续趋于稳定。美国劳工统计局公布的数据显示，1月非农就业人口增长13万人，大幅高于市场预期的6.5万人，创2025年4月以来最大增幅；失业率小幅意外降至4.3%，预期和前值均为4.4%。
鉴于劳动力市场出现企稳迹象，且通胀依然高企，美联储选择在1月份维持利率不变。美联储理事克里斯托弗·沃勒和斯蒂芬·米兰均反对再次降息。
摩根士丹利财富管理公司的艾伦·曾特纳表示：
“市场可能预期，在经历了上周疲软的数据后，今天的就业数据会有所下滑，但就业市场却反而加速增长。今天的数据显示，就业增长速度加快，足以推动失业率下降。”
“市场可能预期，在经历了上周疲软的数据后，今天的就业数据会有所下滑，但就业市场却反而加速增长。今天的数据显示，就业增长速度加快，足以推动失业率下降。”
MSCI亚太指数周二上涨1%至历史新高，今年以来的涨幅进一步扩大对欧美股市的领先优势。通常在利率下调时受益的黄金上涨1.5%，现货价格站稳5100美元上方。
美国12月零售销售数据意外停滞，显示消费者在年底对经济的支撑减弱，强化了美联储今年晚些时候可能降息的预期。掉期市场已加大对今年第三次降息的定价，其中两次降息几乎已在9月会议前完全计入。美元现货指数连续第四日下跌0.2%。
核心市场走势如下：
- 美国三大股指悉数转跌，道指跌超百点，纳指跌0.5%，半导体指数涨幅收窄至0.9%，生物科技指数跌0.9%，特斯拉跌0.4%。
纳斯达克金龙中国指数跌超1%。
- 标普500指数高开34.67点，涨幅0.50%，报6976.48点；道琼斯工业平均指数高开55.01点，涨幅0.11%，报50243.15点；纳斯达克综合指数高开175.82点，涨幅0.76%，报23278.29点。
- 网红券商Robinhood跌9.4%，四季度利润下降，营收不及预期。
- 欧洲斯托克50指数开盘涨0.04%，德国DAX指数跌0.04%，英国富时100指数涨0.31%，法国CAC40指数涨0.06%，意大利富时MIB指数涨0.07%。
- 喜力上涨2.9%，此前公布全年业绩及裁员计划；西门子能源上涨5.7%，因创纪录的燃气轮机订单。
- 美元兑日元跌破153，日内跌幅扩大至1%，现报152.85。
- 欧元上涨0.1%，至1.1908美元。
- 澳大利亚10年期国债收益率下降7个基点，至4.76%。
- 比特币下跌1.6%，报67,531.27美元。
- 布伦特原油上涨0.8%至每桶69.36美元，西德克萨斯中质原油上涨0.9%至64.52美元。
- 现货黄金突破5100美元/盎司关口，日内涨1.5%。纽约期金日内涨幅扩大至2%，现报5131.80美元/盎司。
- 现货白银站上86美元/盎司，日内涨6.55%。
- 伦镍盘中短线拉升，日内涨近2.5%，至17915美元/吨。报道称位于印尼的全球最大镍矿被要求削减产量。
- 伦铜日内涨幅达2%，现报13349.70美元/吨。
纳斯达克金龙中国指数跌超1%。
纳斯达克金龙中国指数跌超1%。
美国就业市场在新年首月展现出超预期韧性。
当地时间周三，美国劳工统计局公布数据显示，1月非农就业人口增长13万人，大幅高于市场预期的6.5万人，创2025年4月以来最大增幅；失业率小幅意外降至4.3%，预期和前值均为4.4%。
不过，基准修正数据显示2025年就业人数下修86.2万个，经季节性调整后为89.8万个，高于预期的82.5万，但仍凸显就业市场在过去一年的疲弱态势。2025年前几个月月均新增就业仅1.5万个，远低于往年水平。
这组数据呈现出矛盾的就业图景：1月单月表现强劲，但无法完全抵消此前的整体疲软。这将令美联储在评估降息时机时面临更复杂的考量。
亚洲市场领涨全球
亚洲市场正迎来又一个爆发年，其表现超越美国和欧洲同行。该地区大多数股票基准指数在2026年均已上涨，货币在外部压力下展现韧性，信贷需求推动利差接近历史低位。
尽管仍处于年初阶段，且亚洲未能完全避免全球波动，但该地区有多种力量对其有利。人工智能是其中一个主题，全球投资者正在应对数十亿美元的支出及其带来的颠覆。
周二标普500指数因多只科技股走弱下跌0.3%，不过该指数仍接近上月创下的纪录高位。标普500和纳斯达克100指数期货合约继续上涨，势头似乎将延续至华尔街。
美元全线承压
美元兑所有主要货币对均下跌，因投资者在美国经济出现新的疲软迹象后加大对美联储降息的押注。法国农业信贷银行驻新加坡策略师David Forrester表示："相对利率故事重新发挥作用，疲软的美国经济数据鼓励投资者为美联储进一步降息的可能性定价更高。"
澳元兑美元涨幅领先，此前澳大利亚央行副行长Andrew Hauser表示通胀仍然"过高"，为进一步加息铺平道路。日元连续第三日走强，此前首相高市早苗在周末赢得选举胜利。
对冲基金通过买入美元兑日元期权结构为美国就业数据做准备，如果该货币对继续下跌，这些结构将升值。他们还在现货市场买入澳元对抗美元。Blue Edge Advisors对冲基金经理Calvin Yeoh持有日元多头头寸，他表示："今晚的非农就业数据以及CPI数据对于观察这种利率分化是否持续很重要。"
黄金站稳5000美元关口
黄金温和上涨，在5000美元上方巩固涨势，此前美国疲软的零售销售数据支持了美联储降息的理由。现货黄金上涨0.6%至每盎司5059.53美元。
孟买Motilal Oswal Financial Services分析师Manav Modi表示，收益率下降帮助提振金价。黄金不支付利息，通常在其他地方的收益率变得不那么有吸引力时上涨。美国10年期国债收益率跌至近一个月来最低水平。
黄金在1月下旬因地缘政治动荡、对美联储独立性的攻击以及资金从货币和主权债券等传统资产转移而飙升至每盎司5595美元以上的历史新高。但投机性买盘导致涨势过热，黄金在两个交易日内暴跌约13%。此后已收复约一半跌幅，本周一直在5000美元附近交易。
许多银行认为涨势将恢复，因为支撑其上涨的原因仍然存在。法国巴黎银行预计到年底将达到6000美元，德意志银行和高盛集团也有看涨预测。白银上涨2%至每盎司82.4272美元，铂金和钯金均上涨超过1.5%。
其他市场动态
石油价格上涨，中东围绕伊朗的紧张局势盖过了美国行业报告显示库存大幅增加的影响。布伦特原油上涨0.8%至每桶69.36美元，西德克萨斯中质原油上涨0.9%至64.52美元。有报道称美国正在考虑扣押装载伊朗原油的油轮，另有报道称如果伊朗核计划谈判失败，可能向该地区派遣另一个航母打击群。
比特币方面，尽管所谓的"巨鲸"在价格暴跌后买入，但需求回归仍然有限，令人怀疑这是否预示真正的复苏。据加密货币观察机构Glassnode数据，持有超过1000枚比特币的钱包在一周内累积了约5.3万枚比特币，这是自去年11月以来最多的。周三上午比特币报67443美元，较前一晚下跌1.7%。
Glassnode销售主管Brett Singer表示："这减缓了下行趋势，但市场还需要更多资金流入。"
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