科技大佬入局，皮阿诺迎来两连板

**皮阿诺（002853.SZ）凭借连续两日涨停，成为家居板块中备受瞩目的焦点。** 12月17日，该股以18.11元开盘后震荡上行，午后封于涨停板，报收19.65元。结合前一交易日（12月16日）的走势，复盘后两个交易日内其股价累计涨幅已达21%。 此番异动源于一则控制权变更公告。12月15日晚间，皮阿诺密集发布近20份公告，披露股权交易最终落地，公司实际控制人将变更为初芯微的实际控制人尹佳音。 **交易总价约8.4亿元** 公告显示，12月15日，公司实控人马礼斌与初芯微签署《股份转让协议》，马礼斌将其持有的1788.84万股公司股份（占协议签署日公司总股本的9.78%）以每股15.31元的价格协议转让给初芯微，交易总价约为2.74亿元。 同时，双方签署了《表决权放弃协议》。待上述股份过户完成、转让价款支付完毕后，马礼斌将无条件且不可撤销地放弃其持有的皮阿诺19.34%股份对应的表决权。此次权益变动后，马礼斌的持股比例降至29.34%，但其表决权比例将降至10%。 此外，本月8日，公司第二大股东珠海鸿禄也已与初芯微达成协议，珠海鸿禄拟将其持有的1280.41万股（占公司总股本7%）以每股13.284元的价格转让给初芯微，交易对价约为1.7亿元。 在上述股份转让及表决权放弃完成后，初芯微对皮阿诺的持股比例将从0%增至16.78%，公司实际控制人相应变更为尹佳音。 为巩固控制权，皮阿诺还与尹佳音控制的青岛初芯（持股88.2%）签署协议，后者拟以现金方式全额认购皮阿诺向特定对象发行的全部3451.497万股股票，发行价格拟定为11.43元/股，募集资金总额约3.945亿元。 发行完成后，在不考虑其他可能导致股本变动因素的情况下，按拟发行股数计算，初芯微及青岛初芯合计持有皮阿诺的股权比例将达到29.99%。 综合股权转让与定向增发，皮阿诺此次出售约29.9%股权的总交易对价接近8.4亿元。 **附有业绩承诺** 高对价的背后伴随着相应的业绩承诺。 根据协议，自标的股份过户登记完成之日起的两个完整会计年度内，皮阿诺需同时满足两项业绩指标：第一个会计年度实现的营业收入总额不低于4亿元，第二个会计年度不低于3亿元；且每一会计年度现有业务产生的净亏损均不得超过1000万元。 公告指出，若皮阿诺在任一承诺年度未能达成上述指标，马礼斌需在该年度报告出具之日起10个交易日内向公司支付现金补偿，补偿金额为该公司该年度现有业务实际净亏损额超出承诺金额的部分，且不超过1000万元。 这对当前的皮阿诺而言并非易事，挑战主要在于利润端。 自2021年起，皮阿诺经营状况显著下滑。2022年营收同比下降20.4%至14.52亿元，此后连续数年收缩，至2024年营收规模已降至8.86亿元。 利润表现更为严峻。2022年公司净利润扭亏为盈，录得1.5亿元，但次年便大幅下滑至0.82亿元。2024年亏损加剧，净利润录得亏损3.78亿元。 这一态势在今年仍未扭转。今年前三季度，皮阿诺实现营收4.2亿元，同比减少37.27%；净利润由盈转亏，为-0.09亿元。 这样的业绩表现意味着皮阿诺已临近退市风险边缘。而对初芯微而言，维系这一上市平台的存续至关重要，毕竟这个“壳”资源正是尹佳音所看重的核心资产。 公开资料显示，尹佳音毕业于财政部科研所。创业前，其曾先后任职于银河证券、松下彩色显像有限公司、京东方投资部等机构。约在2005年，她创立海林投资，该公司参与投资的项目如东旭光电、海伦哲、联创电子、上达电子等均已实现上市。 初芯微所属的初芯集团以硬科技产业投资为核心，构建了涵盖基金、产业和园区的“三位一体+N”硬科技投资平台。截至2022年，其管理规模达65亿元人民币及11亿美元。