华见早安之声
市场概述
元旦假期，中日韩和欧美等全球多国金融市场休市。
要闻
中国商务部回应欧盟碳边境调节机制：坚决采取一切必要措施回应任何不公平贸易限制，中方对欧盟拟扩展该机制范围表示严重关切和坚决反对。
元旦假期首日：中国迎出游高峰，长三角铁路预计发送旅客370万人次，创历年新高；国内酒店预订热度增长超3倍；三亚入境游客同比增5倍；2026元旦档票房破3亿，同比增超10%。
飞天茅台元旦投放持续半小时，五分钟一轮，每次不到30秒被清空。
梁文锋署名，DeepSeek元旦论文提出新架构，旨在解决传统超连接在大规模模型训练中的不稳定性。
12月电车成绩单：小米交付首破5万大关，蔚来、鸿蒙智行再创新高，零跑同比增超四成；全年比亚迪销量达标，海外年销首次破100万辆，零跑近60万辆领跑造车新势力，和小鹏、小米均超额完成年度目标，鸿蒙智行完成率不足六成。
Model 3车主历时2天20小时、零接管横穿美国，特斯拉FSD或已通过“物理图灵测试”。
黄仁勋超200亿美元的推理闭环要成型：英伟达据称洽谈以20亿到30亿美元收购模型初创AI21 Labs、瞄准其200人团队。
报道：OpenAI整合团队拟一季度发布新语音模型，为发布AI个人无屏设备铺路。
印度1亿烟民新年噩耗，香烟每千支最高加税约合660元人民币，印度烟草股ITC重挫10%。
中国商务部回应欧盟碳边境调节机制：坚决采取一切必要措施回应任何不公平贸易限制，中方对欧盟拟扩展该机制范围表示严重关切和坚决反对。
元旦假期首日：中国迎出游高峰，长三角铁路预计发送旅客370万人次，创历年新高；国内酒店预订热度增长超3倍；三亚入境游客同比增5倍；2026元旦档票房破3亿，同比增超10%。
飞天茅台元旦投放持续半小时，五分钟一轮，每次不到30秒被清空。
梁文锋署名，DeepSeek元旦论文提出新架构，旨在解决传统超连接在大规模模型训练中的不稳定性。
12月电车成绩单：小米交付首破5万大关，蔚来、鸿蒙智行再创新高，零跑同比增超四成；全年比亚迪销量达标，海外年销首次破100万辆，零跑近60万辆领跑造车新势力，和小鹏、小米均超额完成年度目标，鸿蒙智行完成率不足六成。
Model 3车主历时2天20小时、零接管横穿美国，特斯拉FSD或已通过“物理图灵测试”。
黄仁勋超200亿美元的推理闭环要成型：英伟达据称洽谈以20亿到30亿美元收购模型初创AI21 Labs、瞄准其200人团队。
报道：OpenAI整合团队拟一季度发布新语音模型，为发布AI个人无屏设备铺路。
印度1亿烟民新年噩耗，香烟每千支最高加税约合660元人民币，印度烟草股ITC重挫10%。
全球重磅
。中国商务部新闻发言人说，欧盟还提出立法草案，计划从2028年起将欧盟碳边境调节机制（CBAM）范围扩展至包括机械装备、汽车及其零部件、家用电器等约180种钢铝密集型下游产品。这些规则设计已超出应对气候变化范畴，带有明显的单边主义与贸易保护主义色彩，中方对此表示严重关切和坚决反对。
元旦假期首日，国内迎出游高峰。1月1日是海南封关后的第一个假期首日，海南文旅市场热度翻倍。
本次投放从9点开始，据称9点30分结束，在为数不多能选择购买的几次中，系统也因“库存不足”“系统繁忙”而卡住，并未出现网上所描述的“随便抢”的情况。
。DeepSeek提出名为mHC（流形约束超连接）的新架构，旨在解决传统超连接在大规模模型训练中的不稳定性问题，同时保持其显著的性能增益。该架构通过将传统Transformer的单一残差流扩展为多流并行架构，并利用Sinkhorn-Knopp算法将连接矩阵约束在双拟随机矩阵流形上，成功解决了超连接（HC）在大规模训练中因破坏恒等映射属性而导致的数值不稳定和信号爆炸问题。
。比亚迪以42.04万辆的月销规模继续领跑；鸿蒙智行交付8.9611万辆，连续三个月刷新自身纪录；零跑汽车连续第二个月交付量超6万辆；蔚来交付新车4.8万台，创历史新高，同比增长54.6%；理想交付也超4万辆，环比增长33.3%但同比下降24.4%。
。企业盈利韧性、美联储降息预期及经济增长超预期驱动，2025年全球股指全年涨幅超20%。这轮行情呈现出集中化风险：Mag7在MSCI全球发达市场指数中的合计权重已高达约四分之一，叠加AI产业资本关联网络化，市场系统性风险被放大，大幅回调的可能性显著增加。
。巴菲特周四正式卸任伯克希尔·哈撒韦CEO。伯克希尔今年前九个月净卖出股票100亿美元，连续第三年成为股票净卖家，现金储备飙升至3580亿美元的历史高点。自巴菲特执掌伯克希尔以来，一笔100美元的初始投资已增长至约550万美元，而同期标普500指数带来的回报约为3.9万美元，其投资组合的表现约有67%的时间超过市场基准水平。
特斯拉FSD首次在真实交通环境下完成横跨美国的长距离行驶，覆盖高速公路、城市道路、夜间驾驶及多次进出超级充电站等复杂场景，全程2732英里，100%依赖FSD。与此同时，英伟达机器人业务负责人指出，特斯拉FSD v14的驾驶行为已具备高度自然性，在实际体验中“难以分辨是否由人类驾驶”，因此其可能已通过“物理图灵测试”。
。英伟达平安夜刚砸200亿美元把Groq的“TPU之父”团队打包带走，转头又盯上AI21 Labs，媒体称英伟达洽谈以20亿到30亿美元收购这家以色列AI模型初创，交易瞄准AI21背后的200名顶尖AI博士。加之9月份9亿美元买下的Enfabrica，若收购三连招完成，英伟达算是把“硬件-网络-架构”这条链子拉闭环了。
。OpenAI认为，现有ChatGPT语音模型在准确性和速度上落后于文本模型。新模型将支持自然情感表达、实时对话和打断处理功能。OpenAI硬件目标打造一款可通过自然语音指令操作的消费级设备，还计划推出智能眼镜、音箱等无屏设备。
。印度财政部周三晚间宣布，自2月1日起对香烟征收每千支2,050至8,500卢比（159至660元人民币）的消费税，具体税率取决于香烟长度。Jefferies分析师认为，若印度消费税确认实施，印度烟草公司ITC可能需要提价至少15%才能将整体影响转嫁给消费者，实际提价幅度可能更高。
国内宏观
！2025年香港IPO市场强势复苏，全年119家公司上市，募资额同比增长逾两倍至2858亿港元，重回全球交易所首位。大型IPO与A股公司赴港成主力，前10大项目8宗募资超百亿。制度创新与流动性改善显著提升吸引力，市场预计2026年募资规模有望进一步突破3000亿港元。
。 据灯塔专业版，截至1月1日18时，2026年元旦档（1月1日—1月3日）档期票房（含预售）突破3亿元，影片《疯狂动物城2》《阿凡达3》《匿杀》暂列档期票房前三名。
国内公司
。蓝箭航天计划募资75亿元，其中，27.7亿用于可重复使用火箭产能提升项目，47.3亿用于可重复使用火箭技术提升项目。从2022到2024年，蓝箭航天营收分别为78万、395万、427.83万；净亏损分别为8.2亿、12.16亿、9.16亿元。
海外宏观
。2025年最后一个交易日，美联储的常备回购便利（SRF）向金融机构提供了746亿美元的贷款，远超此前高点503.5亿美元。市场分析认为，这主要是银行为应对年末资产负债表管理及监管结算的常规季节性操作。虽然流动性大规模注入，但比特币等风险资产反应平淡。
。专家警告，政策影响可能更集中落在移民社区及其依赖跨境汇款的家庭身上。
。相关限制同时适用于移民和非移民，涉及“全面限制”和“部分限制”两种类别。此外，美国解除对非移民签证的禁令，但继续暂停土库曼斯坦公民以移民身份入境。
。瑞士警方当地时间1月1日表示，瑞士瓦莱州克朗-蒙大拿一家酒吧发生的火灾已造成115人受伤，其中许多人伤势严重。
海外公司
。2025年，AI投资逻辑从算力向基础设施扩散，数据存储成为最大赢家，西部数据、美光科技和希捷科技分别以268%、227%和219%的涨幅位列标普500前三名。此外，刚刚在年底被纳入标普500的闪迪全年涨幅高达559%，但因入指时间较晚未被正式计入年度“最佳股票”。
。在公共电网建设动辄十年的现实下，OpenAI、xAI、谷歌等美国头部AI实验室集体绕开电网，自建燃气电厂，以最快的速度让算力跑起来。底层逻辑在于，当AI进入超大规模部署阶段，电力问题已经从“成本问题”，升级为决定算力能否按期上线的第一性约束。
今日要闻前瞻
美国、欧元区、英国12月制造业PMI。
壁仞科技港股上市交易。
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