锚定“稳市场+新模式”，中央经济工作会议为房地产行业划重点

12月19日，A股房地产板块出现明显上涨，多只个股表现活跃。其中，广宇集团（002133.SZ）、三湘印象（000863.SZ）、中天服务（002188.SZ）及华联控股（000036.SZ）均触及涨停。南都物业（603506.SH）、天地源（600665.SH）和大龙地产（600159.SH）等股票也跟随板块同步上行。 消息层面，近期召开的中央经济工作会议对房地产领域作出重要部署，强调要着力稳定市场，并加快建立行业新发展模式。中央财办相关负责人在解读时指出，房地产业关联广泛、社会关注度高。当前开发投资呈现下降趋势，这主要是各地消化库存、控制新增供应的结果，也是企业基于市场现状的理性调整，应予以客观看待。 **聚焦三大方向** 会议围绕房地产业主要明确了三方面工作： 首先，从供给和需求两侧协同发力稳定市场。供给端将严格控制新增、优化存量，鼓励收购存量商品房用于保障性住房等用途，加速库存去化，同时推进“好房子”建设。需求端则计划推出更多针对性举措，充分满足居民自住与改善性住房需求。 其次，推动房地产开发企业转型。支持房企从侧重新房销售，逐步转向持有物业、提供高品质多样化居住服务。此外，将继续发挥“保交房”白名单机制作用，满足企业合理融资需求。 最后，加速构建房地产发展新模式。将改革完善开发、融资、销售等基础性制度，合理安排各项新制度出台节奏，深化住房公积金制度改革，逐步推动新旧模式平稳过渡。 行业分析指出，经历深度调整后，部分房企面临流动性压力，市场信心有待修复。此时稳定市场的关键在于通过政策组合拳缓解企业资金困境、改善市场预期、保障合理住房需求。而“加快构建新发展模式”的提法，则着眼于行业长远健康发展，意味着房地产业将逐步摆脱过去依赖高杠杆、规模扩张的传统路径，转向更注重品质、租购并举、存量运营的新阶段。 **积极信号显现** 需要认识到，房地产业作为国民经济的重要支柱，其平稳运行对宏观大盘具有显著影响。据统计，该行业直接带动就业超过7000万人，关联钢铁、水泥、家电、家具等众多上下游产业，对投资、消费和就业等关键经济指标作用突出。 此前市场对开发投资下滑的忧虑，主要源于其对经济增长可能产生的拖累。但从解读来看，当前投资下降是行业调整期的阶段性表现。随着稳定政策逐步见效，房地产投资有望逐渐回稳，其对经济的负面影响也将得到缓解。 实际上，当前市场已出现一些积极变化，为政策落地和市场企稳创造了条件。 在需求侧，部分一线和核心二线城市的二手房交易近期呈现回暖态势，成交量创下近年新高，显示出刚性和改善性需求的韧性。政策层面，多地已积极落实中央精神，南京、武汉等地推出房贷贴息政策，通过财政补贴降低购房成本；重庆等地则利用土地增容奖励等措施，激励城市更新项目推进。金融支持方面，基础设施REITs试点范围已扩大至城市更新领域，为存量项目改造提供了长期资金渠道。这些措施正逐步形成“中央部署、地方落实、金融支持”的政策合力。 **主动转型谋发展** 此次中央经济工作会议的定调，为房地产业提供了稳定预期和发展指引。在政策支持与市场自身调节共同作用下，房地产市场有望逐步回稳，并向健康可持续方向演进。 对房企而言，需主动顺应政策导向与市场变迁，从单一开发商转向城市综合服务商，聚焦产品力提升与存量资产运营，方能在行业变革中把握先机。 部分企业已率先探索转型路径。例如，保利发展定位为“好房子+好生活综合服务商”，通过制定高标准产品体系、运用关键技术保障品质，并在商业、长租公寓、产业园区等多元业态开展运营，借助资产证券化等方式盘活存量。 新城控股坚持“住宅开发与商业运营双轮驱动”，已成为轻资产输出的代表。其在商业产品升级、住宅健康智慧标准建设方面持续投入，运营的吾悦广场出租率保持高位，商业收入稳步增长，代建业务拓展迅速，租金收入已能覆盖利息支出，轻资产板块成为企业新增长点。 天地源则转型为“美好生活运营商”，实施“地产+资产双轮驱动”战略，发布好房子设计指引，建立绿色智能标准，并布局存量商办与产业地产运营，通过与地方平台合作培育新质生产力领域，资产运营收入占比持续提升，实现了国企转型与市场发展的有机结合。