都不要良品铺子了？

斑马消费 任建新 数月前，广州与武汉两地国资曾竞相争夺良品铺子的股权，却因“一股两卖”的操作，最终陷入未能成功易主的局面。 今年10月，武汉国资旗下的长江国贸因协议约定的相关条件未能完全达成，宣告终止对良品铺子股权的收购。 这场风波近日又出现新转折。此前，广州轻工曾起诉良品铺子控股股东，要求继续履行股权转让协议。而最近，广州轻工变更了诉讼请求，不再要求受让股权，转而主张对方赔偿违约金及相关损失。 眼下投资者最关心的是：武汉国资是否会再度出手收购良品铺子？这或许也是良品铺子突破当前经营困局的一个重要契机。 **股权转让波澜再起** 持续数月的良品铺子“一股二卖”事件又生变化。 近日，公司公告披露，广州轻工已变更对控股股东宁波汉意的诉讼请求，要求解除原先签署的股权转让相关协议，并主张被告支付违约金、诉讼保全损失、律师费等共计2073.86万元。 同时，广州轻工向广州中院申请变更财产保全措施，请求法院继续查封、扣押或冻结被申请人价值4000万元的财产，即宁波汉意持有的良品铺子326.80万股；并申请解除原先对宁波汉意所持7649.60万股良品铺子股份的查封。 此外，若被申请人能提供其他价值相当财产进行置换，也可同步申请解除对所有股份的保全措施。 这场诉讼的起因可追溯至今年5月。 当时，为缓解自身债务压力，宁波汉意与广州轻工签署协议，约定广州轻工在完成尽职调查后，通过股权收购方式投资并取得良品铺子控制权。 然而到了协议约定的5月28日，宁波汉意及其一致行动人并未与广州轻工签署股权交易文件，广州轻工随后发函催促。 7月，宁波汉意等突然宣布与武汉国资旗下的长江国贸签订股权转让协议，计划让渡良品铺子控制权。 武汉国资亲自布局零食赛道，以真金白银支持本地上市公司，一度引发市场关注。 就在这时，广州轻工提出诉讼并申请财产保全，冻结了宁波汉意持有的近8000万股良品铺子股份。广州轻工要求宁波汉意按原协议履行股权转让义务，并赔偿违约金500万元。 一个月后，广州轻工调整诉讼请求，除要求继续履行协议外，进一步提高了违约金及其他损失的索赔金额。 此次广州轻工再度变更诉请，可能意味着各方已达成某种和解。 而在今年10月，宁波汉意及其一致行动人与长江国贸的股权转让协议，因约定期限内生效条件未能全部满足，最终宣告终止。 **良品铺子亟待破局** 成立二十年来，良品铺子或许从未面临如此严峻的挑战。 曾经，凭借高端零食的定位与线上线下相对平衡的渠道布局，良品铺子迅速崛起，成为中国休闲零食行业的领先企业之一。2020年2月，公司在上海证券交易所上市，成为“高端零食第一股”。 但近年来，随着市场环境变化、竞争加剧，尤其是量贩零食等新模式的冲击，良品铺子的经营压力显著增大。 如何在保持高端品牌定位的同时降低成本、调整价格以吸引消费者？这种“既要又要”的平衡难题，让良品铺子陷入两难。 2023年11月，时任董事长杨银芬在内部信中坦言：公司正面临创立以来最艰巨的挑战，若不求变，恐怕真的会失去在行业竞争中的位置。这并非危言耸听。 为应对量贩零食的竞争，良品铺子随即宣布实施品牌史上最大规模降价，超过300款产品平均降价22%，最高降幅达45%。 然而，这一向市场示好的举措，并未能有效拉动销售回升。 数据显示，2023年及2024年，公司营业收入分别同比下降14.76%和11.02%。同时，降价策略直接影响了盈利水平。2024年，公司毛利率为26.14%，较上年下降1.61个百分点。同年，公司归母净利润亏损4610万元，为公开业绩披露以来首次出现亏损。 线下门店曾是良品铺子的经营基石，2023年巅峰时期全国门店数达3293家。而截至今年9月底，门店数量已缩减至2227家，仅第三季度就净减少218家。 复杂市场环境中，良品铺子核心管理层也频繁变动。 2022年9月，总经理杨银芬辞任，转任公司副董事长，总经理职务由董事长杨红春兼任。 仅过去一年多，2023年11月，良品铺子董事会换届，杨银芬当选董事长并兼任总经理。 今年3月，杨银芬又因个人原因辞职，董事长一职由程虹接任，并代行总经理职责。 从履历看，程虹是一名学者，现任武汉大学质量发展战略研究院院长，虽有上市公司独立董事经验，但并无直接掌管企业的经历。这一人事安排曾令外界感到疑惑。 今年4月，良品铺子创始人杨红春再度出任公司总经理，重新执掌日常经营。 从已公布的今年财务数据来看，良品铺子的经营形势仍不容乐观。前三季度，公司实现营业收入41.40亿元，同比下降24.45%；归母净利润亏损1.22亿元，同比大幅下降730.83%。 在当前市场环境下，良品铺子若要扭转局面，既需内部革新，也离不开外部支持。市场仍在关注：待控股股东与广州轻工的诉讼纠纷落定后，武汉国资是否会重新启动对良品铺子的收购？