过去两年，永赢基金作为国内绩优基金辈出的机构，经常出现在市场和投资者的面前。
2025年7月9日，以 “赢”接硬核科技时代为主题的永赢基金2025年中策略会隆重召开！ 这场只讲纯干货、解码硬科技的策略盛会，不仅公开了多位基金经理最新的市场观点，也透露了其压箱底的权益投资体系和产品策略。
永赢基金的权益投资体系是怎样的？他们近两年做对了什么？还想继续做什么？他们对市场机会的看法究竟如何？他们为什么看好科技4.0时代的中国股市？这些疑问在这次策略会上都得到了解答。
会后，永赢基金亦发布了权益团队编制的中国科技4.0投资图谱，这张高质量的图谱浓缩了永赢基金在科技投资上的诸多积累，值得一读（「赢」接硬核科技时代，掘金新质生产力高地！）。
听了这次策略会的投资者对永赢的权益体系会有茅塞顿开的感觉，而对于尚未聆听的投资者和大众们，我们整理了会议精要以飨读者。相信我们，这是一场不容错过的重磅会议。
金句：
1、永赢基金的权益产品布局不是简单的商业行为，而是基于对于市场下一阶段潜在机会的判断，前瞻性的围绕潜在结构性机会进行布局。
2、永赢基金的投研体系是以一群核心能力互补的专业人士，共同构建的具有完备性、实战性，同时不断迭代的投资体系构成的“1”。同叠加在尊重投资客观规律基础上的，以追求高效率的投资表达为目标，进行设计和最优人员匹配的不同形态产品构成的“N”。打造而成的“1+N”投资体系。
3、大国崛起的竞争力可以从"货币地位、国防实力、科技创新"三大维度得到论证。当年美国资本市场的地位是建立在“强势美元，国防安全，和持续的科技创新推动经济高质量发展” 这三大基础之上的，中国也正在这三个维度取得突破。
4、逐鹿者不顾兔，展望下半年，聚焦硬科技（AI/军工）及新质生产力主线，"锚定主导科技"，才能让我们的关注方向更聚焦，才能起到事半功倍的效果。
5、创新药产业如今是“轻舟已过万重山”的状态。站在新的历史起点，在产业周期与政策周期共振的背景下，新药未来表现可期。
6、人形机器人若干年以后大概率它的数量会超越手机、超越汽车，成为一个百亿台级别的超级大终端市场。
01
权益架构篇：
致力于打造更适合中国市场的投研团队
永赢基金首席权益投资官高楠首先介绍了永赢基金如何构建适配本土市场、以前瞻性产业研究为核心的投资体系。
高楠强调：永赢权益的产品布局并不是简单的商业行为，而是基于对于市场下一阶段潜在机会的判断，前瞻性的围绕潜在结构性机会进行布局。在永赢基金，投资的前瞻性预判是所有产品布局的基础。
附图：高楠在演讲中
高楠随后重点阐述了永赢基金的“1+N”权益投资生态图谱。
永赢基金的投研体系是以一群核心能力互补的专业人士，共同构建的具有完备性、实战性，同时不断迭代的投资体系，这是关键的“1”。
同时，叠加在尊重投资客观规律基础上的，以追求高效率的投资表达为目标，进行设计和最优人员匹配的不同形态产品构成的“N”。
上述两个环节打造而成“1+N”体系是永赢基金近年来业绩不断进步的重要基石。根据国泰海通证券数据，旗下权益类基金近1年绝对收益位居全市场第7。
目前，永赢基金将主动权益产品线科学划分为全基型、风格型、工具型（智选系列）和策略型（慧选系列）四大类，这构成了永赢基金一站式资产配置平台的权益货架。
具体来说：
一是风险收益特征适中，行业配置均衡，个股选择突出，并辅以适度择时策略的全基品种。以永赢睿信A为例，近一年收益率达34.10%，排名同类产品前1/8。
二是投资风格更为清晰化的一类主动基金。策略和风格范围聚焦在基金经理胜率更高的能力圈内，且长期看来是波动中上行的有效策略。以永赢优质生活A为例，近一年收益率达34.66%，排名同类产品前1/9。
三是聚焦处于产业早期，但未来具有较大产业发展空间，同时政策支持的投资方向。这类行业能够在产业早期覆盖到被动指数工具无法覆盖的范畴。这类产品主要体现为智选系列产品。
四是挑选了一些在A股中长期维度较为有效的投资策略，并匹配合适的投资人员在其中做选股增强。慧选系列就属于这类产品。
年内备受投资者关注的永赢智选产品系列，每只产品方向的选择均经过产业研究论证，主要聚焦在成长空间大、政策支持鼓励的新兴行业。同时，为了增加产品的投资表达力，为每只产品匹配了能力圈契合的投资人员进行管理，将仓位更多集中在优质方向和个股上。得益于对于行业的前瞻布局与基金经理的深厚洞见，多只产品名列前茅，永赢先进制造智选A、永赢医药创新智选A双双登顶，排名同类第一。
附图：永赢基金的1+N权益投资生态图谱
（以上数据均截至2025/6/30，排名来源:银河证券。永赢睿信A、永赢优质生活A、永赢先进制造智选A、永赢医药创新智选A近一年排名分别为208/1819、199/1819、1/1819、1/83，同类分别为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)、偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)、偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)、医药医疗健康行业偏股型基金(A类）
02
投资策略篇：
2025年下半年如何捕捉投资机会
永赢基金权益投资部联席总经理李文宾在策略会上分享了2024年9月以后中国资本市场欣欣向荣背后的深度逻辑和展望。
李文宾从"货币地位、国防实力、科技创新"三大维度，系统论证大国崛起的竞争力。展望下半年，聚焦硬科技（AI/军工）及新质生产力主线，提出"锚定主导科技"的投资策略。
附图：李文宾在策略会上演讲
李文宾说，美国资本市场过去30年对全球资本的虹吸效应是建立在“强势美元，国防安全，和持续的科技创新推动经济高质量发展” 这三大基础之上的。
但2025年后，随着“中美世纪博弈”最困难的战略防守阶段已经过去。低配中国资产的外资，是否应该考虑至少标配中国资产？
他进一步指出，从2024年9月起，中国权益资产持续上涨，展现出异乎寻常的超级行情苗头。在多年持续减配A+H股资产后，外资开始把“中国资产重估”作为研究的焦点之一。
李文宾认为，在DeepSeek为代表的国内科技创新，和中国国防装备频频取得突破的同时，全球去美元化已经取得了长期的成效：2024年末，人民币位列全球第四位支付货币。当年人民币跨境收付金额约 64 万亿元，同比增长 23%。标志着人民币国际化取得重大进展，人民币已成为全球第三位贸易融资货币。
他还指出，回顾科技创新的历史，每到关键阶段，总是有1-2项核心科技取得突破，带动社会全面创新氛围的，这样的科技可以称之为主导科技，也就是举全人类所有力量奋力开拓和发展的领域。
李文宾提出，未来在投资中需“始终锚定主导科技” ，这样才能让关注方向更聚焦，才能起到事半功倍的效果。
03
硬核科技篇：
科技4.0时代有多少结构性机会
上半年投资者常常能听到永赢七兄弟的说法，但其实目前他们的智选产品有10多只，分别聚焦在人形机器人、创新药、低空经济、新消费、AI产业链、光刻机和先进制程等。这个系列不仅质量高，上新速度也挺快的。近期新成立的永赢制造升级智选，关注可控核聚变这一前沿方向，今天已经披露了二季报，季报中详细阐述了为何要关注可控核聚变，对关注智选系列的投资者也给出了三点科学建议。
附：永赢制造升级智选2025年二季报截图
在这次中期策略会上，多位业绩突出的智选基金适配的基金经理，也分享了最新的观点。
永赢科技智选的基金经理任桀认为，海外算力在告别质疑后有望迎来持续增长。
任桀认为，过去两年，市场对海外算力一直充满了“AI行业没有杀手级应用”的质疑，因此没法形成模型应用-算力的循环。今年观察到行业出现了变化，AI的爆款应用已经出现。随着原生类AI应用，如coding、Deep research等的持续发展，以及Agent、多模态等应用的逐渐成熟，全球AI应用已经进入健康的成长阶段。应用端形成商业逻辑闭环以后，大厂对模型、算力的长期开发和投入信心将会明显加强。
永赢科技智选基金经理 任桀
永赢医药创新智选的基金经理单林认为，创新药产业如今是“轻舟已过万重山”的状态。站在新的历史起点，在产业周期与政策周期共振的背景下，新药未来表现可期。
单林认为，尽管国内基础科研与海外比仍有追赶空间，但是在医药工业领域，有自己的独特优势，有全世界最勤奋的科学家团队，有极高的研发效率，较低的运营成本，丰富的临床资源，另外2018-2021年的CXO大牛市已经把创新药产业链需要的各个环节都完备得准备了，赶在MNC重磅药物密集专利到期的当下，万事俱备，东风也来了。中国创新药会更快实现临床验证，进而更快上市占据市场，实现商业回报后，正向促进管线创新药的研发。
概括而言，“乘胜追击、后发先至”就是中国创新药产业目前在走的路。
永赢医药创新智选基金经理 单林
永赢先进制造的基金经理张璐表示，机器人有望即将突围进入高速增长期。他判断，人形机器人若干年以后大概率它的数量会超越手机、超越汽车，成为一个百亿台级别的超级大终端市场。
张璐认为，中国企业证明了自己的规模化量产能力。在未来的机器人时代，也有理由相信在相关的环节，中国的企业能够分得一杯羹。展望2025年下半年的人形机器人投资机会，可以看到主要有几个重要关注点：一是三代机器人的发布，二是后续量产的进度，三是重要的政策的发展的发布的时间点。他表示，机器人板块可能是未来若干年少有的复合增速非常快的一个成长行业。
永赢先进制造智选基金经理 张璐
擅长国产算力投资研究的永赢数字经济智选基金经理王文龙表示，国产算力是中国科技崛起的必经之路，今年或许是大规模投资的元年，未来几年有望迎来超级大发展。他认为，我国要发展AI产业，首要的任务就是就打通国产算力产业链的各个环节，形成完整的供给；其次，我国要追赶美国AI技术的进度，只能以更高增长斜率去部署国产算力，因此，国产算力会有大发展。他也持续看好国产算力未来几年的发展速度和空间。
永赢数字经济智选基金经理 王文龙
永赢低碳环保智选基金经理胡泽认为，低空经济将迎来规划和建设元年。2025年可能是低空经济处于顶层规划和基础设施构建的元年。根据工信部赛迪研究院的测算，中国低空经济在2027年有望达到2万亿总规模，根据国家立体交通网络规划纲要，2035年低空产业整体目标是6万亿左右，虽然每个机构的测算口径略有不同，但是都指向了低空经济拥有非常巨大的发展空间。
永赢低碳环保智选基金经理胡泽
永赢半导体产业智选基金经理张海啸认为，光刻机将引领半导体行业强渡深水区。他表示，决定半导体生产水平的就是半导体设备，而光刻机又是设备中第一重要的，可以说300亿usd产值的光刻机关系着几十万亿产值的新质生产力发展，是新质生产力的基座。他认为，要从A股半导体行业中取得更好回报，就要紧紧把握国产化这一抓手。
永赢半导体产业智选基金经理张海啸
注：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成投资建议。
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