本周9宗上会12月IPO审核再提速

2025年临近尾声，12月IPO审核节奏进一步加快。12月22日至26日这一周，沪深北交易所共安排三瑞智能、新恒泰、福恩股份、普昂医疗、隆源股份、大普微、视涯科技、盛龙股份、英氏控股9家企业接受首发审核，单周9家的上会数量创下年内新高。其中，英氏控股已于12月22日成功过会。从融资规模看，拟登陆科创板的视涯科技募资额最高，约为20.15亿元。此外，将于12月25日上会的大普微值得关注，它是创业板首家申报IPO的未盈利企业。据统计，截至12月22日，本月已有17家IPO企业上会并全部获得通过。 **单周审核数量刷新纪录** 年末IPO上会企业数量持续增加，在12月22日至26日期间，三瑞智能、新恒泰等9家企业集中迎来上市审议。 根据统计，这9家企业在上交所、深交所和北交所的分布分别为1家、4家和4家。若按沪深市场板块划分，则主板、创业板和科创板分别有2家、2家和1家。 具体来看，英氏控股于12月22日率先接受北交所上市委审议并获通过。该公司是一家综合性母婴产品企业，业务涵盖婴童食品及卫生用品，本次IPO拟募资约3.34亿元。 紧随其后，深交所上市委将于12月23日审议盛龙股份的首发申请。该公司主营业务涉及战略资源钼的相关产品，主要产品为钼精矿和钼铁。 12月24日，视涯科技的科创板IPO将上会。该公司是一家微显示解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并提供相关光学系统及XR解决方案。 此外，隆源股份的北交所IPO与大普微的创业板IPO被安排在12月25日上会。值得注意的是，大普微是创业板首例获受理的未盈利IPO企业，其选择了“预计市值不低于50亿元，且最近一年营收不低于5亿元”的上市标准。公司在招股书中预计，最早可能在2026年实现扭亏为盈，本次拟募集资金约18.78亿元。 12月26日，三瑞智能（创业板）、新恒泰（北交所）、福恩股份（深市主板）和普昂医疗（北交所）将同日上会，拟募资额分别为7.69亿元、3.8亿元、12.5亿元和3.95亿元。其中，福恩股份是一家生态环保面料供应商，但其报告期内应收账款规模持续攀升，占流动资产比例较高，值得投资者关注。 **12月累计安排25家企业上会** 据统计，整个12月，沪深北交易所共安排了25家企业首发上会，创下年内单月最高纪录。 对比此前月份，11月上会企业数量为17家，位居其次；9月为12家；8月和10月分别为11家和10家；其余月份则均在9家及以下。 截至12月22日，除尚未上会的8家企业外，本月已上会的17家企业均成功过会。 从板块分布看，北交所成为上会“主力军”，共有12家；创业板次之，有6家；冲击沪深主板的企业有4家；科创板则有3家。 募资规模方面，视涯科技以约20.15亿元的拟募资额位居榜首。不过，该公司目前尚未盈利，报告期内存在累计未弥补亏损。根据其预测，公司有望在2026年实现盈利。此外，宏明电子、大普微、盛龙股份等7家企业拟募资额在10亿至20亿元之间，其余企业则均低于10亿元。 天使投资人、资深人工智能专家郭涛分析认为，12月IPO审核提速是多种因素共同作用的结果。交易所年末统筹审核节奏，在严格把控质量的前提下加速处理存量项目，既是为了完成年度工作安排，也为来年储备新项目腾出空间。 在审核提速的同时，过会企业提交注册的进程也同步加快。12月过会企业中，已有尚水智能、电科蓝天、宏明电子等7家公司迅速提交了注册申请。例如，电科蓝天的科创板IPO于12月16日过会，次日便提交注册，进入最后冲刺阶段。该公司主营电能源产品及系统，本次拟募资15亿元。 **“硬科技”企业审核进程明显加快** 在12月上会的25家企业中，有八成公司的IPO申请是在今年5月和6月获得受理的。 从行业分布观察，不少企业属于“硬科技”领域。例如，视涯科技的业务属于“新一代信息技术产业”下的“新型电子元器件及设备制造”，是国家重点扶持的战略性新兴产业。其IPO于2025年6月26日获受理，7月21日进入问询阶段。 中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，近期IPO进程较快的企业，其产业多集中于功率半导体、新能源电池、智能装备、医疗器械等“硬科技”或高端制造赛道。 中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元进一步表示，审核提速的企业通常具备核心技术和广阔行业前景，部分符合国家战略的“硬科技”企业因此受益。这一趋势既能让优质企业更快获得融资，也将促使其他企业提升自身质量。 作为创业板首单未盈利IPO，大普微主要从事数据中心企业级SSD的研发销售。其IPO于2025年6月27日获受理，7月6日进入问询。财务数据显示，公司近年来营收增长但尚未盈利，2025年前三季度因市场价格波动、成本及存货跌价准备等因素，净利润仍为亏损。 值得一提的是，“硬科技”企业的上市进程在发行端也显著提速。备受关注的“国产GPU第一股”摩尔线程在10月底注册生效后，于12月5日成功上市；“国产GPU第二股”沐曦股份也在11月中旬注册生效，并于12月17日登陆科创板。 随着更多“硬科技”企业接连叩开资本市场大门，预计未来将有更多具备核心技术的公司登陆A股市场。