2025中国钢铁企业盈利突围：库存高压下，超30家上市企业“逆势回血”

本文出处：时代周报 作者：张汀雯 图片来源：图虫创意 2025年，长期面临压力的中国钢铁行业显现回暖迹象。 尽管钢材价格依旧处于下行通道，但多家钢企已踏上“逆势修复”之路：2025年前三季度，包钢股份（600010.SH）、杭钢股份（600126.SH）等企业成功扭亏为盈，宝钢股份（600019.SH）、中信特钢（000708.SZ）等龙头企业利润也实现显著增长，即便是仍处亏损状态的鞍钢股份(000898.SZ)、八一钢铁（600581.SH）等，亏损额也大幅收窄。 Wind数据显示，A股上市钢企中，前三季度超过30家公司盈利状况出现不同程度好转。 “在煤炭价格显著下降、出口表现超预期的支撑下，钢铁行业实现了‘价值守望’。”在12月20日举行的“2026钢铁市场展望暨‘我的钢铁’年会”上，上海钢联电子商务股份有限公司钢材首席分析师汪建华回顾全年市场时指出。但他同时表示，行业为此付出了“以价换量”的代价，整体供需关系仍处于“乍暖还寒”的波动之中。 **库存压力犹存，出口非长久之计** 国家统计局数据显示，2025年1-11月，全国粗钢产量89167万吨，同比下降4.0%；生铁产量77405万吨，同比下降2.3%；钢材产量133277万吨，同比增长4.0%。虽然减产趋势明确，但市场供需矛盾依然存在。 价格层面，全年钢材综合价格指数总体呈下降趋势，6月末触底后虽有小幅反弹，但整体仍处低位。在此背景下，行业盈利的改善尤为不易。 时代周报记者梳理发现，今年前三季度，太钢不锈（000825.SZ）、包钢股份、杭钢股份、马钢股份（600808.SH）、山东钢铁（600022.SH）等企业同比实现扭亏，鞍钢股份、本钢板材（000761.SZ）、八一钢铁等亏损大幅减少，宝钢股份、中信特钢的盈利则同比上升。 根据中国钢铁工业协会统计，前三季度，重点统计钢铁企业累计营业收入4.56万亿元，同比下降2.36%；营业成本4.26万亿元，同比下降3.88%，成本降幅高于收入降幅1.52个百分点；利润总额960亿元，同比增长1.9倍，行业效益较去年同期明显提升。 12月22日，汪建华向时代周报记者分析，盈利超预期改善主要得益于上游煤炭让利和海外市场需求增长。他预测，2025年中国钢铁出口量或达1.17亿吨，同比增长近7%，一定程度上缓解了国内市场的供应压力。 然而，依赖出口并非长久之策。12月20日，中国钢铁工业协会党委副书记、副会长姜维在同一场合明确表示：“指望通过出口来解决国内钢铁供大于求的问题，既不现实，也不可行，更不可持续。” 姜维强调，坚持“三定三不要”原则、通过自律控产来降低库存，是应对当前复杂市场的关键。目前行业库存仍处高位，钢企在进行冬储时应将“防风险”置于首位，而非“博收益”，建议采取更为谨慎的冬储策略。控制生产节奏、管理企业库存是当前行业维持效益的首要任务。 **破局之道：AI驱动、产品升级与结构优化** 当传统增长路径收窄，人工智能赋能、产品结构升级与产业链优化成为钢企提升盈利的关键。 行业领军企业宝钢股份在转型方面率先探索。其高炉大模型入选国资委首批央企人工智能战略性高价值场景，并实现跨炉推广；梅山基地基于数字孪生的智能工厂获评2025年度卓越级智能工厂；前三季度共上线198个AI应用场景。 12月21日，华为技术有限公司钢铁有色军团总裁石矛在会上指出，当前钢铁行业面临盈利不足、需减量调结构等挑战。为应对这些痛点，华为正与中国宝武合作，利用人工智能技术推动行业提质增效与绿色低碳发展。 “AI大模型能够利用海量数据，实现高炉炉温的精准预测，从而降低炼铁成本，且其泛化能力可拓展至多场景应用；能提升新材料研发效率，包括预测材料性能与优化工艺，改善产品质量；还能优化生产排程，加速库存周转，提高交货效率。”石矛补充道。 太钢不锈的“逆袭”则依托于产品升级与技术创新。作为全球不锈钢龙头和山西省特钢材料产业链“链主”，2025年前三季度，太钢不锈在营业收入同比下降9.67%的情况下，归母净利润大幅增长202.48%，达到5.68亿元，成功扭亏。 该公司在高端产品领域持续取得突破，其独有领先产品、高盈利产品及战略产品销量占比已超60%；“手撕钢”系列中的高温超导基材用精密箔材和掩膜版用精密箔材实现首发，打破了国外垄断；全球首发海上光伏支架用不锈钢；攻克了不锈钢特厚板机械性能控制难题，并完成对某国际重大能源项目的特厚板批量供货。 在结构优化方面，包钢股份探索出从“制造商”向“新材料服务商”转型的新路径。前三季度，公司实现归母净利润2.33亿元，同比增加7.49亿元。 在降低吨钢制造成本的同时，包钢股份持续优化产品结构。2025年前三季度，其品种钢产量达711.14万吨，同比提升18.1%；稀土钢新材料产量创同期新高，同比提升8.28%。此外，公司深化本地化服务，500公里范围内钢材销量同比增长16.94%，风电钢在周边市场占有率超过90%，锌铝镁镀层产品在区内光伏项目实现100%直供。 **钢铁行业如何迎接“春天”？** 这场行业突围战的背后，是全球格局的深刻演变。 “2018年以来的地缘政治博弈，正在深度重塑全球钢铁贸易格局与供应链体系。”复旦大学国际关系与公共事务学院教授沈逸认为，钢铁产业正呈现区域集团化与“友岸贸易”趋势：美国推动联盟内部钢铝协议，欧盟与美国协同针对非市场产能和高碳产品设立规则；中国则通过“一带一路”倡议深化与发展中国家的产能合作。 “大国竞争推动钢铁供应链从全球化向区域化、阵营化演进，”沈逸强调，低碳转型已成为钢铁行业不可逆转的主流。供应强、需求弱的局面制约企业盈利，也削弱了其投资减排的能力，而绿色转型将彻底改变钢铁产业的技术版图与竞争格局。 2026年，钢铁行业转型将步入更关键的阶段。尽管初现暖意，但在量价双重压力下，行业如何才能迎来真正的“春天”？ 汪建华预测，行业将进入“均衡定价”阶段，维持盈利韧性需要依靠供给端的有效控制和高端需求市场的开拓。供需方面，预计2026年全国粗钢产量将小幅回落，钢铁供需有望实现弱平衡。 面对复杂市场环境，汪建华建议，中国钢铁行业应着力提升供应链关键环节的韧性，破解原材料“卡脖子”难题；深耕区域市场，避免全国性的同质化竞争；抢占新兴需求赛道，把握智能化升级拐点，抓住绿色转型窗口期。同时，要夺取人才与技术高地，摆脱技术依赖；建立成本领先优势，向“极致效率”要效益；夺取高端产品定价权与品牌溢价空间；强化产业链主导权，从生产加工向生态构建转型；并全面提升风险防控能力。 展望中长期发展，汪建华认为钢铁行业需“内外兼修”。对外应积极参与产能治理，推动合理控产与联合重组，推动从产品出口向海外经营转变，通过双循环参与全球价值链构建。对内，企业需积极推进自身转型，优化产品结构，加强品牌建设，实现国内国际多元协同发展，促进产业链上下游共生共赢。