日元短线走高！日本财务大臣：针对汇市投机拥有“自由裁量权”，将采取大胆行动

日本当局对外汇市场的投机行为发出了迄今最为严厉的警示。财务大臣片山皋月明确指出，面对与经济基本面脱节的汇率异常波动，日本具备采取果断措施的“自主决策权”（free hand）。 22日，彭博社报道称，片山皋月在周一接受采访时表示，近期的市场变动具有明显的投机性质，并非经济基本面的真实体现。她重申，参照日美财长此前达成的联合声明，日本已准备好对此类走势实施“大胆举措”。值得注意的是，尽管日本央行已将利率上调至三十年来的最高水平，日元汇率却意外走低，不仅对美元贬值，兑欧元汇率甚至一度跌至历史最低点。 同日，日本财务省负责国际事务的副大臣Atsushi Mimura也对日元“单边”且“急剧”的波动表示了“严重关切”。英国《金融时报》报道指出，Mimura强调当局希望对失衡的市场波动进行“妥当应对”，这一表述被市场参与者解读为干预行动可能即将展开的信号。周一晚间，日元兑美元汇率维持在157.49左右水平。 市场对日本政府可能介入的猜测，正逢日本国债市场出现显著震荡。由于日本央行行长植田和男未能就后续紧缩路径释放明确信号，加之新任首相高市早苗政府推出的大规模财政刺激计划引发了市场对债务增长的忧虑，日本10年期国债收益率周一曾一度升至2.1%，创下近二十七年来的峰值。 美方默许提供行动空间 片山皋月所称的“自主决策权”，源于早前日美双方达成的货币协调共识。其前任Katsunobu Kato与美国财政部长Bessent于九月共同签署了一项联合声明。该文件表明，尽管两国原则上认同汇率应由市场决定，但也同时确认在特定情形下——例如市场出现过度波动时——保留进行干预的余地。 片山皋月认为，这等同于日本在必要时可独立采取行动。“在此情况下，我们拥有自主决策权，”她强调。此番言论显示，日本当局认为其干预行动已获得盟友的默许，无需在市场动荡时再度寻求额外的外交许可。 去年，当日元兑美元汇率逼近160关口时，日本财务省曾动用约1000亿美元资金支撑日元。对于当前汇率水平，片山皋月未予置评，也未设定用于判断“过度或失序波动”的具体量化标准。她指出，每次市场环境各不相同，期待固定模式是不现实的，这与前任汇率主管Masato Kanda去年提出的“单月波动10日元或可视作过度”的参考标准有所区别。 央行加息未能扭转汇率跌势 日元近期的弱势表现与常规逻辑相悖，因为日本央行刚刚启动了加息进程。虽然政策利率已上调至0.75%，达到三十年高位，但在之后的记者会上，植田和男并未就下次加息的时间与幅度给出清晰指引，这种模糊态度让期待更强硬信号的投资者感到失望，进而引发了新一轮日元抛售。 野村证券首席外汇策略师Yujiro Goto分析称，财务省采取“大胆举措”的时机或许已日益临近。他指出，一旦官员开始使用“失序”之类的措辞，市场很可能将其视为干预即将到来的前兆。 对于即将来临的圣诞假期，片山皋月在被问及是否会利用市场交投淡静的时段进行操作时回应称，相关部门“随时待命”。 积极财政刺激推高国债收益率 除货币政策存在不确定性外，投资者对日本公共财政状况的担忧也在升温。高市早苗政府正着力通过积极的财政支出政策来促进经济增长。片山皋月透露，政府的补充预算案及即将制定的新财年预算都将呈现扩张性特征。 据日本媒体报道，将于明年四月开始的新财政年度预算规模可能扩大至创纪录的120万亿日元（约合7600亿美元）甚至更高。此前不久，日本刚批准了规模达18.3万亿日元的补充预算，这是自疫情管控放宽以来最大规模的经济刺激计划，所需资金中将有11.7万亿日元通过发行国债筹措。 如此大规模的财政扩张预期直接冲击了债券市场。除十年期国债收益率大幅攀升外，对央行政策高度敏感的两年期日本国债收益率周一也跃升至1.105%，创下历史新高。分析认为，国债遭遇抛售的部分原因在于投资者担忧日元持续疲软会加剧国内通胀压力，从而可能迫使日本央行以更快节奏加息。