互联网财险昔日明星折戟启示录

一纸监管罚单，为昔日互联网财险领域的明星企业——安心财产保险有限责任公司（下称“安心财险”）的困境画上了阶段性的句号。12月19日，国家金融监督管理总局公布的处罚决定，不仅对其多项核心业务施以暂停的严厉措施，更对14名相关责任人作出了警告、罚款乃至长期禁止进入行业的惩戒。 作为国内首批四家专业互联网保险公司之一，安心财险从高速发展到黯然失色，其历程不仅是一家企业的兴衰故事，也折射出互联网财险行业十年发展中的迷茫与阵痛，为整个行业提供了值得深入反思的镜鉴。 **监管重锤落下，敲响警钟** 根据金融监管总局公布的罚单，安心财险存在的违法违规行为主要包括：未按规定使用经批准或备案的保险条款与费率，以及保险理赔案件报送数据不真实。 针对这些问题，监管机构对安心财险作出了多项业务限制：责令其停止接受信用保证保险新业务36个月，停止接受短期健康保险新业务24个月，停止接受车辆保险新业务6个月。 在处罚机构的同时，监管也对相关责任人员进行了严肃追责。对陈静、李浩帆等14人给予警告并合计罚款77万元。此外，对钟诚、王晖、李浩帆、黄胜、陈静等人分别作出了禁止进入保险业6年至11年不等的处罚。 回顾十年前，安心财险获得开业批文之时，互联网保险作为新兴业态被寄予厚望。手握稀缺牌照的它，一度被视为行业创新的标杆。如今，这艘曾经的创新旗舰已然触礁搁浅。 **“安心”之名，难安其心** 2015年，对于互联网保险行业而言是关键一年。《互联网保险业务监管暂行办法》正式实施，行业迎来发展风口。 就在这一年的最后一天，安心财险获批开业，拿到了珍贵的互联网财险牌照。同期开业的还有泰康在线、易安财险，加上2013年开业的众安在线，首批四家专业互联网保险公司至此齐聚。 然而，安心财险的互联网保险之路并非坦途。自成立以来，该公司始终未能建立起稳定且可持续的业务模式，而是在车险、健康险、信用保证保险等领域频繁切换赛道，盲目追逐市场热点。 在激进扩张策略下，其保费规模一度快速增长。2016年至2019年，其保险业务收入分别约为7532万元、7.9亿元、15.3亿元及27.2亿元，呈现近乎翻倍的增长态势。 但这种激进的扩张，是以牺牲长期稳健经营为代价的。据了解，安心财险的业务创新曾多次“踩线”，例如推出“首月0元”、“闲时退费”等产品，屡次被监管部门要求整改。 **信用保证保险之殇** 上述问题在萌芽阶段便受到了监管关注和纠偏。真正将安心财险拖入深渊的，是其信用保证保险（下称“信保”）业务。 信保业务主要分为信用保险和保证保险两类。2017年，安心财险与平台米缸金融开展履约保证保险合作。根据当时的宣传，投资人在该平台购买由安心财险承保的理财产品，若底层债权逾期，将由保险公司按约赔付。 2018年8月，米缸金融出现大面积逾期，安心财险的赔付压力陡然剧增。2020年，原银保监会向其下发监管函，要求其分析准备金评估不利的原因，审视精算假设的合理性，并制定详细整改方案。业内普遍认为，为彻底整改，安心财险不得不计提大量准备金。至2020年四季度末，其核心及综合偿付能力充足率骤降至-175.83%，此后持续为负值。 近年来，安心财险业务发展几近停滞，其偿付能力报告停留在2024年三季度。截至当时，公司净资产为-7.35亿元，核心及综合偿付能力充足率低至-871.59%。 安心财险信保业务“踩雷”的背后，是过于追求短期利益而忽视了长期风险管控。有分析指出，其一方面在扩张中重规模、轻风控，合作审查与合规管理松懈；另一方面，对系统性风险的动态评估和预判严重滞后。 事实上，在信保业务上“栽跟头”的保险公司并非安心财险一家，不少大型及中小财险公司都曾因此出现亏损，甚至有些公司近年才逐渐将累积的风险出清。 此后，监管部门加强了对信保业务的规范。2020年9月，原银保监会发布了融资性信保业务保前、保后管理操作指引，对风险较高的融资类信保业务提出了细化要求和标准化操作规范，以强化保险公司的风险管控基础。 **互联网保险需要长期主义** 在首批互联网财险公司中，有的企业探索出了自己的发展路径，也有的企业步入了困境。 业内人士指出，互联网财险公司虽无需设立大量分支机构，初始资本投入相对较少，但同样需要具备长期主义精神的股东和清晰坚定的发展战略。保险科技必须与保险保障的本质深度融合，而非简单的流量变现。优质的股东能够提供长期资本、战略定力以及科技赋能资源，帮助公司穿越周期、沉淀核心能力。互联网保险牌照的优势在于全国展业、线上化运营及产品创新的灵活性，但其根基始终在于风险管理与保障功能。 反观安心财险，与其他三家机构相比，其既缺乏互联网巨头的流量支持，也未归属于特定的资本派系或拥有集团资源支撑，且股权结构相对分散。在股东资源方面不占优势，导致其发展一路坎坷。甚至在信保业务暴雷后，公司多次尝试增资以改善状况，但均未成功。 目前，安心财险的后续安排似乎正在推进。2024年3月，该公司将注册地由北京市迁至江苏省苏州市。市场有消息称，新近开业的东吴财险的设立与安心财险有关联，市场普遍认为这家新公司将承接安心财险的相关业务。 未来，东吴财险能否背负着安心财险的过往“涅槃重生”，其发展是从容稳健还是仓促前行，一切仍有待市场的检验。