加科思达成20亿美元BD！1亿美金首付低于预期？公司：首付比例均值偏上

近日，医药行业传来一则重要合作消息。根据相关公告，加科思（股票代码：01167.HK）将其自主研发的泛KRAS抑制剂JAB-23E73的全球权益授权给阿斯利康，协议总价值超过20亿美元，其中首付款为1亿美元。 泛KRAS靶点被视为继PD-1之后最具潜力的肿瘤治疗方向之一。该靶点覆盖了包括G12C、G12D在内的多种常见KRAS突变亚型，在胰腺癌、结直肠癌和肺癌等患者中占有较高比例，因此吸引了众多药企布局。然而，由于其研发技术门槛高，至今全球范围内尚未有相关药物获批上市。 此次交易的首付款约占协议总金额的5%。有市场观点指出，这一比例在近期国内达成的同类授权交易中属于常见范围。不过，公告发布后，加科思在港股市场的股价出现了一定波动。对此，公司管理层在后续沟通中表示，交易条款符合行业惯例，并强调公司将更专注于技术进展与长期发展。 近期，国内创新药企的海外授权交易持续活跃，全年累计达成超过百起，总金额突破千亿美元。但随着此类交易日益频繁，资本市场对其反应也趋于理性。多家药企在公布授权合作后，股价并未出现以往普遍的上涨，反而有所调整。业内分析认为，这或许与市场情绪、交易具体条款以及合作方的综合实力等多重因素有关。 从技术路径看，泛KRAS抑制剂的研发主要集中在小分子和分子胶等不同方向。加科思采用的是小分子技术路线，其候选药物已在中美两地进入一期临床试验，并显示了初步的抗肿瘤活性。而阿斯利康在KRAS领域已有超过十年的投入历史，此次合作有助于双方整合资源，加速该药物的全球开发进程。 总体来看，本次合作不仅为加科思带来了可观的资金支持，也为其产品线的国际化布局提供了助力。对于阿斯利康而言，则进一步丰富了其在肿瘤治疗领域的产品组合。双方将共同推进这款潜在重磅药物的后续研发与商业化，以期惠及更广泛的癌症患者。