年内浮盈超百亿公募定增“擒牛”战绩斐然

证券时报记者 李明珠报道 在A股市场持续围绕科技主线展开行情的2025年，多家公募机构调整了其定增投资策略，将资金集中投向硬科技与新兴产业领域，目前这一策略已取得初步成效。数据显示，相关投资当前浮盈已超过百亿元，其中对电子、医药生物等行业的重点配置起到了关键作用。 根据公募排排网统计，按定增上市日计算，截至2025年12月21日，今年以来共有39家公募机构参与了85家A股上市公司的定向增发，合计获配金额达到340.88亿元，较去年同期增长13.85%。以当日收盘价估算，目前公募机构通过定增获得的浮盈约为107.42亿元，整体浮盈比例达31.51%。 **超九成机构实现浮盈** 数据显示，年内参与定增的公募机构普遍获得正向收益，在上述39家机构中，有38家目前处于浮盈状态，占比超过九成。其中，20家机构的浮盈比例在20%以内，12家浮盈比例介于20%至49.99%之间，另有6家机构的浮盈比例超过了50%。 具体来看，诺安基金参与了芯原股份的定增，获配金额为0.93亿元；东海基金则参与了晶华新材、梅轮电梯等8家公司的定增，合计获配0.54亿元。截至12月21日，这两家机构的浮盈比例均超过70%。此外，银华基金参与中科飞测定增获配1.26亿元，当前浮盈比例达68.39%。交银施罗德基金、招商基金和国泰基金等机构今年参与的定增项目浮盈也均超过50%。 从获配规模看，在上述39家机构中，有29家获配金额超过1亿元。其中，诺德基金、财通基金、易方达基金、广发基金和兴证全球基金等5家机构的获配规模均突破10亿元。诺德基金年内共参与了80家公司的定增，合计获配101.73亿元，成为年度“定增王”。 在公募参与的85只定增个股中，目前有77只股价处于发行价之上，实现浮盈。其中，55只个股浮盈比例在50%以内，13只浮盈比例在50%至99.99%之间，另有9只个股的浮盈比例超过了100%。 **电子行业成布局重点** 从行业分布来看，电子行业成为年内公募定增资金最青睐的领域。公募机构共参与了14家电子行业公司的定增，合计获配金额达99.64亿元。寒武纪、盛美上海、芯原股份等公司的单笔定增募资额均达到10亿元量级，凸显了科技企业的强劲吸引力。 医药生物行业紧随其后，百利天恒、迪哲医药等6家公司的定增共吸引公募资金45.18亿元。此外，电力设备、基础化工、非银金融和有色金属等行业的定增获配金额也均超过20亿元。国防军工、汽车、机械设备及公用事业等板块的获配金额则在10亿元以上。 **龙头公司获密集进驻** 个股方面，两大科技龙头成为公募定增的焦点。创新药企业百利天恒的定增吸引了易方达、汇添富、广发等11家公募机构参与，合计获配25.56亿元，显示出机构对其长期价值的看好。该公司近期已通过港交所上市聆讯，赴港进程的推进也为市场增添了预期。 同时，AI概念龙头寒武纪也获得了博时基金、嘉实基金等8家公募的青睐，合计获配金额达25.25亿元，反映出市场对人工智能赛道核心企业的高度关注。 除上述两家公司外，中泰证券、昊华科技、爱旭股份、盛美上海和芯原股份等5家企业的公募定增获配金额也均超过10亿元，这些公司广泛分布于证券、化工、光伏、半导体等多个重要领域。 **投资策略呈现分化** 总体而言，公募机构今年在定增市场的布局策略发生了显著转变，核心聚焦于硬科技与新兴产业。从行业分布看，电子、医药生物、电力设备及有色金属等高端制造相关行业获得了大量资金注入。 在具体策略上，不同机构展现出不同风格。诺德基金、财通基金等采取广覆盖方式，年内参与定增的个股数量均超过70只，通过分散布局捕捉机会。而易方达基金、兴证全球基金等则更侧重于聚焦行业龙头进行重点投资。此外，如诺安基金、银华基金等机构通过极致精选，仅参与单一个股的定增，也获得了可观的回报。 有公募业内人士表示，今年定增市场呈现出行业集中度高、龙头项目受追捧的特点。在科技主线行情持续的背景下，不少科技公司的定增折价已进入合理区间，为公募基金提供了较好的安全边际和投资性价比，从而提升了获取收益的概率。加之部分行业正迎来复苏机遇，且受益于供需结构优化和政策支持，预计公募机构参与定增的积极性将持续。