作者：董武英
继智元机器人入主上纬新材引发股价飙升超十倍后，A股市场再现上市公司控股权变更案例，此次主角是LNG服务商胜通能源。随着特种机器人企业七腾机器人宣布收购其44.99%股份，市场关注度迅速升温，股价已连续六日涨停，总市值突破73亿元。这宗交易能否复制此前的资本神话，成为投资者热议的焦点。
根据公告，此次收购采取“协议转让+要约收购”两步走方案。首先，七腾机器人及其一致行动人以每股13.28元的价格受让胜通能源原控股股东魏吉胜家族及相关投资平台持有的29.99%股份，交易总价约11.24亿元。随后，收购方将以同等价格向其余股东发起部分要约收购，计划最多取得15%股份。若顺利完成，七腾机器人合计持股比例将达44.99%，成为新任控股股东，创始人朱冬也将成为上市公司实际控制人。
值得关注的是，此次控制权变更发生在胜通能源上市满三年、限售股解禁仅三个月后。作为一家主营LNG采购、运输及销售的企业，胜通能源近年业绩波动显著：2022年上市后即出现增收不增利，2023年至2024年连续亏损，直至今年方恢复盈利。分析认为，其业务模式受国际能源价格及供需关系影响较大，毛利率长期偏低，2023年甚至转为负值，这或是原股东选择退出控制权的原因之一。
与近期智元机器人收购上纬新材案例相似，此次交易同样引发股价强势反应。但两者存在明显差异：智元机器人主打人形机器人概念，而七腾机器人专注于特种机器人领域，主要产品包括四足机器人、轮式机器人等，应用于石化、电力、消防等高风险作业场景。七腾机器人近三年营收持续增长，2024年达9.36亿元，净利润1.18亿元，但应收账款规模较大，经营活动现金流持续承压。
相比之下，胜通能源虽盈利稳定性不足，却持有约10.6亿元现金储备，负债率较低。市场预期，七腾机器人入主后，一方面可借助上市公司平台缓解资金压力，另一方面其特种机器人技术有望与胜通能源的LNG运营场景形成协同，拓展在能源领域的智能化应用空间。根据协议，七腾机器人已承诺2026年至2028年上市公司净利润保持为正，否则将进行现金补偿。
目前，要约收购仍在进行中。若交易完成，胜通能源董事会将进行改组，七腾机器人将占据多数席位。这场跨界融合能否真正为传统能源服务企业注入新动能，仍有待时间检验，但资本市场的热烈反响已折射出对机器人产业与传统行业结合前景的积极预期。
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