绕开监管突破24%限制分期商城变相放贷息费高达60%

今年10月1日，助贷行业新规（即《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》）正式实施，银行等金融机构逐步收紧对综合息费超过24%平台的资金支持，相关平台的业务规模受到明显影响。同时，受运营、资金、担保、流量及坏账等成本因素影响，在24%的息费限制下，不少中腰部乃至部分头部平台的盈利空间被大幅压缩。 在此情况下，一种“以分期购物为外壳的借贷模式”逐渐兴起。该模式下，平台往往通过收取常规息费与抬高商品售价两种方式突破利率上限，甚至可能将回收环节也纳入掌控，以获取更高利润。 当然，这种模式也伴随着较高的借款逾期风险，并且容易触及“非法放贷”的红线，面临刑事追责的风险。 **抬高商品标价，绕过24%利率限制** 目前主流的分期商城，大多通过自建购物平台引入商品交易环节。与淘宝、京东、拼多多等传统电商平台相比，这类新兴分期商城模式呈现两大特点：一是主要销售投资金条、苹果手机、礼品卡等回收价格相对“标准”的商品；二是商品售价普遍高于一般电商平台。 例如，上海柚余电子商务有限公司旗下的“柚优品”商城中，热销商品包含多款金条和苹果手机。12月9日，该平台上一款5克金六福吉祥足金投资金条标价7122元，但在支付时商品总价变为7322元，并自动跳转至分期产品“柚优卡”的签约页面。若分6期偿还，总计需还款7843元，对应年化利率为24%。 然而，同期京东平台上同类5克投资金条价格约为4850元，柚优品的标价高出约46.84%。若以分期还款总额计算，消费者实际支付金额较正常市场价高出61.71%。 同日，柚优品上架的一款1克周大金足金999金豆标价1453元，而京东平台同款产品价格为1088元，价差达33.54%。 类似情况也出现在其他平台。上海阿芙科技有限公司运营的“宝酷商城”中，一款3克“蛇年大吉”足金金片标价4521元，而六福珠宝在京东上工艺更复杂的3克金条售价为3892元，价差约16.16%；若与普通3克投资金条（约2950元）相比，价差则达53.25%。该平台上一台128GB白色款苹果iPhone16标价7018元，京东某苹果授权专营店同款售价4499元，价差55.99%。 另一家名为“好豚友”的平台，12月9日一款随机工艺5克足金金条标价7005元，较正常电商平台投资金条价格高出约43%。其销售的256GB版苹果iPhone17Pro星宇橙手机标价12462元，京东旗舰店同款为9699元且支持12期免息，价差28.48%；若在好豚友分6期还款，总还款额13348元，价差进一步扩大至37.62%。 在“金玉满堂”平台，一台512GB版苹果iPhone17Pro标价19799元，京东自营旗舰店售价为10999元，价差高达80%。 通常情况下，多数消费者不会主动选择规模较小、售价明显偏高的平台购买同款商品，而是倾向于在京东、淘宝或线下专卖店等渠道购物。分期商城正是通过抬高商品价格的方式，使实际借贷成本规避监管，突破24%的利率限制。 业内人士介绍，投资金条、苹果手机等商品在二手市场回收价格公开透明，“消费者”购买后可快速变现，从而完成借款。早期行业更青睐京东卡等礼品卡，因其价值稳定、回收便捷，但近年来为降低法律风险，许多平台已逐步放弃此类商品。 礼品卡另一优势是便于平台实现“线上回收”，将回收利润也掌握在自己手中，同时避免了实物商品的仓储与物流成本。随着对“套路贷”“非法放贷”打击力度加大，多数平台已退出回收环节或转入地下，但仍有少数分期商城继续运作此类业务。 **闭环交易可能触及“非法放贷”红线** “小象优品”平台首页设有“手机回收”入口，主要回收苹果、华为等主流品牌手机。以“苹果iPhone16ProMax”为例，页面显示最高回收价10545元，若选择“新机、黑色钛金属、256GB、大陆国行”配置，预估回收价为7980元。而该平台同款手机不分期售价为11759元，12期分期后总还款额约13200元，较回收价高出65.39%。 从选项设置看，小象优品的回收服务并未与自家分期商城完全绑定。相比之下，部分平台已直接省略“实物”环节，或通过其他方式完成“引流”与“回收”。 据浙江教科影视频道报道，今年年中，王先生试图通过新疆温泉县新宝小额贷款有限责任公司借款，对方工作人员向其推荐了十多个网络购物平台，包括金玉满堂、闪购鸭、叮当、糯米等。在金玉满堂平台，一台256GB版苹果16Pro手机标价12638元，比官网价高出3600元。对方称，王先生支付400元手续费后，可零首付分期购买该手机，再以6100元价格转卖给对方，扣除费用后实际到手5700元，借款期限仅两个月。为偿还债务，王先生不得不在该平台循环借款，实际到手3万多元，最终负债9万元。 以此计算，两个月借款期实际到手5700元，需偿还12638元，年化利率高达730.31%。 江苏检察网曾转载新华网文章《手机、黄金、购物卡都可成“马甲”小心“蒙面”高利贷！》，指出存在“黄金提货型”“购物卡回收型”等各类平台。例如，周先生在“小兔花”App上借贷，获得的并非现金，而是购买黄金提货券的授信额度。他表示：“黄金提货券不能直接兑换黄金，必须回收后才能放款。我用4.3万元额度买了57克黄金提货券，相当于借款4.3万元。回收后平台扣除各种手续费，实际到手仅2.9万元。” 2024年7月，上海市公安局在新闻发布会上通报了30余起非法放贷案件，其中涉及逾越红线的分期商城平台。上海警方指出，有不法分子非法开发所谓“融资租赁”App，以电子产品融资租赁或充值卡等实物买卖为幌子，通过“租机变现”“实物回收”等方式变相发放高利贷。 上海市公安局静安分局经侦支队金融犯罪侦查队队长张晨晖表示，嫌疑人将放贷环节复杂化，目的是通过实物或虚拟物品的流转，使非法放贷看似正常交易，以逃避侦查。 另有业内人士透露，还存在一种更隐蔽的回收模式：平台人员或合作博主在社交平台发布引流信息，潜在借款人联系后，对方直接要求其将商品邮寄至指定地址。借款人完成分期购买后，商品并不实际发货，由信息发布方按回收价将款项转给借款人，形成闭环。 **警惕套路平台与黑灰产风险** 分期商城可能存在的问题不仅限于高利率，还包括套路收费、个人信息泄露等衍生风险。 例如，“淘乐融”平台由早期的“分转商城”更名而来。据“新黄河”报道，平台客服表示，借款需先获得3000积分成为L3会员。积分可通过签到、看视频、玩游戏等方式获取，但进度缓慢（如观看2分钟视频仅获1分）。积分也可直接充值，1元对应10积分，即300元可获3000积分。客服还推荐开通“积分优惠付”以快速获取积分。 在黑猫投诉、消费保等平台，许多用户反映在分转商城（淘乐融）遭遇无故扣费，可能因不慎开通相关服务。另有用户称，按客服建议购买积分获得借款额度后仍无法借款。例如，6月10日有用户投诉：“在分转零花钱显示需会员才能借款，支付269元后提现未成功，后续又多次被扣269元。” 此外，南都记者注册宝酷商城、橘小马、闪购鸭、金玉满堂、好豚友等分期商城后，很快收到多条陌生号码发送的营销短信，推广对象均为“周系”“月系”高息平台。虽无法确定信息具体从哪个平台泄露，但这些平台的规范性均存疑。 其中，宝酷商城、橘小马、闪购鸭、金玉满堂的用户注册协议均未列明实际运营公司名称，仅以平台名或“本公司”代替；好豚友平台微信端页面则显示“经网址安全检测，该网页包含恶意欺诈内容，已停止访问”。 实际上，约五年前助贷行业就发生过一起典型的侵犯公民个人信息案件。2021年初江苏省仪征市人民法院判决书显示，贤俊江、赵奇英等人明知公司无贷款资质，仍编辑“一键贷”贷款申请页面投放网络，诱骗用户注册并收集个人信息，且在未获授权情况下，通过API接口向下游多家公司出售包含姓名、身份证号、手机号等信息的公民个人信息，销售金额达316.96万元。 法院认定，相关行为违反国家规定，情节特别严重，构成侵犯公民个人信息罪。最终智借网络被处罚金320万元，贤俊江、赵奇英等人被判处有期徒刑并适用缓刑。 据《消费日报》报道，贤俊江出狱后并未离开“贷超”行业。南都记者注意到，其旗下的北京想象互联信息技术有限公司运营一款名为“认识”的交友App，记者注册后尝试正常使用功能，却多次被引导开放通讯录权限。 **网贷成本困局与高逾期率并存** 南都此前在《揭开网贷灰色面纱②：8%资金成本如何膨胀至36%综合息费》一文中分析指出，近年来网贷平台的资金、运营、担保、获客等成本持续上升。这也成为分期商城模式受到关注的重要原因。 据了解，目前多家线上助贷平台正在评估分期商城模式的潜在收益与风险，甚至某头部平台已开始搭建相关框架。 然而，将分期商城做成长期稳定业务并非易事。实际成本常达50%左右，易引发“高利贷”质疑，借款人依靠自身能力还款的难度较大。有业内人士透露，某分期商城贷款的30天逾期率已接近30%。 如何在法律框架内平衡运营模式、收益与催收方式，将成为关键。