新领导班子临危受命，山西银行能否扭转颓势？

眼下，山西银行正经历一段艰难时期，市场对其新组建的管理团队抱有颇高期待。 近日，该行发生重要人事变动：首任行长任凯重返，出任党委书记；原行长李颖耀因工作调动离任，由具备央行监管背景的邢毅接替，代为履行行长职责。 这已是山西银行成立四年多来的第三次高层调整。 此次换帅正值该行经营面临显著压力之际。2024年，其净利润同比大幅下滑94%，不良贷款率上升至2.5%，拨备覆盖率亦逼近监管关注区间。同时，存贷款规模呈现收缩态势。 一个值得注意的现象是，山西银行官网至今未公布今年前三季度的经营数据，第三支柱信息披露也处于缺失状态。 山西银行究竟面临何种局面？新的领导班子能否带领其走出困境？ **业绩起伏不定** 山西银行于2021年4月28日挂牌开业，由原大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行和阳泉市商业银行通过新设合并方式组建而成。 合并后，其业绩表现波动剧烈。2021年，受合并初期资产处置与风险化解影响，营收27.05亿元，净亏损46.73亿元。随后两年有所好转，2022年、2023年营收分别达到30.96亿元、31.49亿元，净利润分别为4.16亿元、9.31亿元。 然而，2024年形势急转直下，出现“增收不增利”的局面。全年营收31.68亿元，同比微增0.6%，净利润却骤降至0.51亿元，同比下滑93.86%，跌幅在城商行中较为罕见。 具体来看，该行2024年上下半年盈利表现反差巨大。上半年净利润4.73亿元，同比增长48.68%；但下半年却亏损4.22亿元，导致全年利润几乎归零。 这种戏剧性反转背后有几重原因： 首先，吸收合并村镇银行增加了成本负担。山西银行收购了阳曲县汇民村镇银行等4家村镇银行，承接了其全部资产负债、近400名员工及19个网点的运营成本，直接拖累了盈利。 其次，持续的减费让利政策压缩了盈利空间。近三年，该行贷款投放利率累计下降145个基点，让利总额达12.69亿元，其中2024年让利4.69亿元。 再者，资产减值计提大幅增加。2024年信用减值损失达5.85亿元，较2023年的3.75亿元显著上升，对利润形成侵蚀。 此外，山西银行盈利结构单一的问题较为突出。2024年利息收入占主营业务收入比重高达88%，非利息收入仅占12%，抵御市场波动的能力相对薄弱。 净息差持续收窄也是重要因素。2024年该行净息差仅为0.57%，远低于行业平均水平（1.53%），也低于不良率相近的青海银行（净息差1.4%）。 2024年，山西银行曾向省财政厅定向增发14.15亿股，注册资本增至273亿元。但由于吸收合并四家村镇银行冲减了资本公积和留存收益，资本补充的实际效果受到一定影响。 另一个引发市场关注的信号是，山西银行官网至今未披露2025年一至三季度的经营信息，完整的第三支柱信息也未见公布。在银行业信息披露日益规范的当下，这种“沉默”显得不同寻常。 第三支柱信息，是指银行必须向社会公众和投资者公开披露的监管资本和风险信息。 有市场分析认为，银行回避披露季度数据，可能与业绩显著下滑、风险指标触及红线等情况有关。至于真实原因为何，相关方向山西银行寻求答案，但未获回应。 **资本补充承压** 除了业绩波动，山西银行的资产质量也出现明显变化。财报显示，截至2024年末，其不良贷款率从1.74%跃升至2.50%，增幅达0.76个百分点。同时，风险抵御能力下降，拨备覆盖率同比下降近48个百分点至155%，已接近120%-150%的监管关注区间。 拨备覆盖率如同银行风险的“缓冲垫”。当不良贷款率持续攀升时，若拨备无法有效覆盖潜在损失，银行的资本充足水平也将承压。 事实上，山西银行的资本充足率已连续多年下行。2022年末至2024年末，该数据分别为13.05%、11.74%、11.59%。 市场普遍认为，资本充足率接近监管红线会带来诸多不利影响，可能限制业务扩张、增加融资成本、影响市场信心等。 联合资信在2024年的评级报告中指出，山西银行净利差处于行业较低水平，盈利能力有待提升；资本虽尚属充足，但考虑到业务拓展需要，其资本充足水平仍需补充。 此外，山西银行的个人信贷业务结构存在失衡。财报显示，2024年消费贷账面余额21亿元，降幅达30%；而经营贷与房贷账面余额分别为31亿元和64亿元，增幅均超过30%。 公司贷款方面，截至2024年末，贷款主要集中在制造业、采矿业、批发和零售业，占比分别为14.03%、11.26%、11.25%，合计贷款额638亿元。然而，煤炭行业景气度下行可能对其资产质量产生直接冲击。 进入2025年，山西银行存贷款规模持续收缩。根据二季度信息披露报告，截至2025年6月末，该行资产总额较上年末减少97亿元，各项贷款余额减少约238亿元，存款余额减少约54亿元。 为增强风险抵御能力，2025年6月，山西银行获准发行不超过95亿元的资本补充工具，这是该行成立以来最大规模的增资行动。 截至2025年6月末，山西银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.90%、9.90%、10.51%。 对比全行业情况，根据金融监管总局数据，二季度末商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.58%、12.46%、10.93%。 整体来看，山西银行面临的资本补充压力日益凸显。若风险集中暴露，可能面临流动性挑战。 **管理层再度更迭** 面对业绩下滑与资本补充压力，山西银行迎来了重大人事调整。 不久前，该行发布公告，董事会聘任邢毅为行长，其任职资格尚待监管核准；原行长李颖耀“因工作需要另有任用”。 同时，首任行长任凯回归，出任山西银行党委书记。任凯是山西晋城人，出生于1972年。 深入观察，此轮人事安排颇具深意，带有一定的“应急”组合色彩。 资料显示，邢毅出身央行监管系统，曾担任中国人民银行山西省分行副行长，在金融监管与风险防控方面经验丰富。 而任凯曾带领山西银行从2021年亏损46亿元逆势扭亏，到2023年实现盈利9亿元。从其履历看，他具备地方金融资源整合的经验。 这并非山西银行首次“换帅”。2021年4月，任凯出任首任行长；2024年5月，李颖耀接任成为第二任行长；短短19个月后，邢毅又接过了行长职责。 无论如何，新管理层接手后面临多重挑战：一是区域产业依赖性强，公司贷款中采矿业等占比较高，与煤炭产业深度绑定，煤价波动或能源结构调整可能冲击企业偿债能力；二是非息收入转型缓慢，2024年手续费及佣金净收入占比仅9.56%，中间业务规模较小；三是金融科技投入相对不足，2024年线上贷款占比仅3.18%，零售业务竞争力有待提升。 此外，山西银行多年未进行现金分红，股东利益保障程度有待加强，公司治理中存在一定的改进空间。 山西银行股权结构的稳定性和合规性也存在隐忧。第一大股东山西融金兴晋私募投资基金持股59%，而通常中小商业银行主要股东持股比例一般不超过20%。2025年1月，证监会在定增反馈意见中明确要求山西银行说明股权合规性及潜在的行政处罚风险。 并且，该行股权结构即将发生变动。12月11日，阿里司法拍卖平台信息显示，山西银行约4.16亿股股权将于2026年1月11日拍卖，起拍价4.17亿元。该股权由第四大股东中融新大集团持有，占总股本的1.61%，此次拍卖系破产资产处置。 在合规经营方面，山西银行也存在一些隐患。2024年11月，国家金融监督管理总局山西监管局对其开出罚单，指出其“关联方认定不准确导致重大关联交易未经董事会批准”等违规行为，处以190万元罚款。2023年2月，原银保监会大同监管分局也曾对山西银行五家支行开出罚单，合计罚款120万元。 另据企业信息查询平台显示，山西银行自身风险提示有586条，周边风险信息超过19000条，预警提醒超过2100条。 当然，山西银行面临的难题并非个例，它折射出区域性中小银行普遍遇到的挑战。作为地方金融体系的重要一环，其经营状况不仅关乎自身发展，也关系到山西省内中小微企业的融资环境。 山西银行亦有其希望所在。新管理层的接棒，既是化解存量风险的起点，也是推动业务转型的契机。该行已制定了相应战略，表示将全面实施“二三四五”战略工程，突出换挡提质、转型增效“两条主线”，打响风险化解攻坚战、市场拓展反击战、管理提升持久战“三大战役”。 山西银行将如何渡过当前低谷，打赢“三大战役”，实现“蝶变”重生？市场正密切关注。